商誉的声望往往来自高估,而商誉的大规模和高频损害无疑暴露出资产价值评估的弱点。 近日来,活跃技术(300410)收到了深圳证券交易所的年度调查函。
财务信息显示,2023年,活跃科学技术的业务收入为7.5828亿美元,同年减少23.44%;不向母亲捐款的净利润为2.3289亿美元,同年减少88.68%;毛利人的营业收入为24.28%,同年减少6.13个百分点;与此同时,到2023年底,活跃科学技术准备充分减少善意的平衡,而到2017年底,其账面价值高达101.5亿美元。
面对主动技术的持续损失和商誉的损害,调查书要求主动技术说明它是否面临流动性风险和偿债压力,以及拟议的风险控制措施是否有效,同时指出合理性和准确性,并说明在目前和前几年是否存在因商誉受损而 " 洗澡 " 的情况。
损失为正常损失,资产负债率上升
近年来的商业损失已成为活跃技术的常态,2019年至2023年这五年来,活跃技术的净利润在四年内下降,累积损失达14.3亿美元,其中2019年的损失特别严重,达9.25亿美元。
在商业业绩持续损失的背景下,活跃科学技术的净资产呈下降趋势,资产-负债比率稳步上升,根据最新的金融数据,截至2023年12月31日,上市公司股东的股权为492.995亿美元,减少了33.43%,资产-负债比率为77.23%,增加了14.22个百分点。
令人关切的是,目前活跃科技无法收回的赤字超过了股本收入的实际价值。 具体地说,截至2023年12月31日,该公司的综合报表显示负未分配利润达1.081亿元,而该公司的总股本收入达3.67亿元。
由于损失的原因,积极的科学和技术表明了四点:第一,市场竞争增加,总收税率和毛利人收税率下降;第二,一些附属组织结构膨胀,工作人员规模、人力成本和业务规模不匹配,销售和管理成本高;第三,长期计息负债和高长期计息负债的幅度增加,金融成本加快;第四,2023年公司资产损失合计1.01亿美元。
为此,调查函要求活跃的科学和技术在当前生产业务、投资计划、资产负债结构、财务状况、现金流动等方面说明贵公司是否面临流动性风险和偿债压力,并说明拟议风险控制措施的效力。
超过7年,10亿商誉受损。
在市场开始时,活跃技术的核心业务主要侧重于多氯联苯精密处理和检测设备的开发、生产、销售和服务,辅以辅助材料的供应。
在2015年至2018年期间,公司收购了Takuso电子公司、Luang Wei公司、银管公司、光光电公司、Quan公司和Cao-Hing公司等企业的全部或部分股份,累计价值14.15亿美元。
例如,就银池而言,该公司以5.3亿美元的价格完成购置,从而产生了高达4.41亿美元的商誉,同样,该公司在获取明亮信息过程中分别产生了3.07亿美元的商誉,1.93亿美元和7 210万美元的商誉。
然而,这些公司是高溢价收购的结果,并没有达到预期的业绩增长,而是由于商誉的侵蚀而成为公司的沉重负担。
自2018年以来,活跃科技的实绩发生了显著变化,当年,公司返乡净利润仅下降了17.7亿元,即91.44%,主要原因是最近获得的光伏光电的实绩严重不足,因此该公司的商誉折扣为2.05亿美元,根据信息,光电的预期性能最初预计为684万美元,但其实际实绩远未达到目标,达418万美元。
到2019年,情况恶化,善意数额减至6.09亿美元,导致善意账面价值大幅下降,仅达2.65亿美元,今后几年,通过兼并和收购产生的积极技术产生的善意差额逐渐完全减少。
值得注意的是,2021年11月,广东检查局针对正式的科技商誉减值测试中的违规行为,发布了一项关于行政监管措施的决定,该决定指出,2018年,对商誉测试生产减值的实际技术测试不包括在计算负债费用时,非追索保理商业务6 190万美元,这不属于为证明的智力负债融资的费用的一部分,导致杰出知识商誉集团在预测未来现金流量时使用的税前折扣率下降,以及折扣商誉数额的不准确损失。
在这一调查中,商誉减值测试的过程和方法,包括但不限于关于关键假设及其合理性、关键参数及其确定依据的信息,说明了在相关子公司履约和按活跃科学技术要求完成履约承诺方面,因商誉减值而存在 " 洗澡 " 的合理性、准确性和存在性。
(负责编辑:金海)
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